芯耀
953
10 月 9 日晚间，主营智慧照明工程的时空科技（605178.SH）发布公告，宣布筹划以发行股份及支付现金方式收购国内存储模组龙头嘉合劲威的控股权，同步募集配套资金。此次交易预计构成重大资产重组，公司股票已于当日起停牌，预计停牌不超过 5 个交易日。这场传统工程企业与科技独角兽的跨界联姻，迅速引发市场关注。
作为曾获评第五届中国 IC 独角兽企业的行业标杆，嘉合劲威成为收购标的绝非偶然。
这家成立于 2012 年的国家级 “专精特新” 企业，已在存储领域构建起深厚壁垒 —— 不仅手握近 200 项自主知识产权专利，更在固件算法开发、芯片测试等核心环节形成技术优势，其产品覆盖消费级、工规级、车规级全场景，广泛应用于智能终端、数据中心、智能汽车等关键领域。更关键的是其在国产替代中的核心地位：2020 年量产首款 “中国芯” 内存条，2021 年率先布局 DDR5 模组，与长江存储、合肥长鑫等原厂的深度合作，让其牢牢占据国产存储产业链的核心环节。
行业高景气度与自身扩张需求的叠加，更让嘉合劲威亟需资本助力。当前 AI 浪潮带动 DRAM 与 NAND 市场供需紧张，摩根士丹利预测存储高景气周期可能延续 10 年，未来数季价格或现双位数涨幅。正处于扩张关键期的嘉合劲威已率先行动：2024 年底新增智能车载、信息安全等业务，总投资 3 亿元的科技园刚于上月封顶，但产能释放与技术迭代均需大量资金支撑。
而时空科技虽主业承压，却拥有上市公司的融资平台优势，成为双方合作的核心基础。
对于嘉合劲威而言，此次被收购将迎来发展加速期。尽管其股东中已有厦门半导体投资集团、温岭市国资等产业资本与国资背景，但 A 股上市公司的融资能力与品牌背书更为强劲，能直接填补扩产与研发的资金缺口。从技术布局看，其正在推进的 AI 适配型 MRDIMM 内存技术等前沿领域研发，有望借助上市平台的资源持续突破，进一步打开车规级、工业级等高附加值市场。
对时空科技来说，这更是一场 “绝境突围” 的战略转型。受景观照明行业竞争加剧与账款问题困扰，公司业绩持续承压：2021 年至 2024 年连续四年亏损，2025 年上半年仍亏损 6627 万元，应收账款账面余额超 4 亿元。收购嘉合劲威让其得以直接切入高增长的存储赛道，从传统工程企业向半导体科技公司转型，估值逻辑将彻底重塑。市场已给出积极反馈，停牌前最后一个交易日（9 月 30 日），公司股价收获涨停，收盘价 35.83 元 / 股，总市值达 35.5 亿元。
在国产存储产业链技术突破的关键期，嘉合劲威获得资本加持，能更好地承接原厂产能，加速国产替代进程。同时，这也为传统行业企业转型提供了可借鉴的样本，远比从零布局效率更高。
不过需要注意的是，目前双方仅签署《收购意向协议》，最终方案仍需多层审批，收购能否成功实施尚存不确定性。
