芯耀
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澜起科技（688008.SH）于2025年4月23日发布2025年第一季度报告显示，公司业绩延续高增长态势，营收和净利润均创单季度历史新高，核心驱动力来自AI产业需求爆发及?DDR5?内存接口芯片的持续渗透。
一、营收与利润双高增，毛利率持续优化
营收与净利润：一季度实现营业收入12.22亿元，同比增长65.78%；归母净利润5.25亿元，同比大增135.14%；扣非净利润5.03亿元，同比增长128.83%。这一增长远超行业平均水平，主要得益于DDR5内存接口芯片（RCD/DB）出货量激增及高性能运力芯片(PCIe Retimer、MRCD/MDB?及?MXC)的规模化落地。
毛利率：互连类芯片产品线毛利率提升至?64.50%，同比增加?3.57?个百分点，主要因?DDR5?子代迭代（第二、第三子代?RCD?芯片占比提升）及高毛利的高性能运力芯片（如?PCIe Retimer）销售占比扩大。
费用控制：销售费用、管理费用、研发费用合计增长?17.51%，显著低于营收增速，体现了规模效应下的费用优化能力。
二、核心业务：DDR5市场渗透与接口芯片双轮驱动
市场需求：AI?服务器、数据中心对高带宽内存的需求推动DDR5渗透率加速提升。2025年第一季度，DDR5内存接口及模组配套芯片出货量同比大幅增长，且第二子代和第三子代RCD芯片出货占比增加，推动该产品线收入同比增长约?60%。
技术优势：作为?DDR5?内存接口芯片国际标准的主导者，公司已推出支持12800 MT/s速率的第二子代?MRCD/MDB?芯片，并启动第五子代RCD芯片的量产研发，保持技术代际领先。
产品矩阵：三款高性能运力芯片（PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD）合计销售收入1.35?亿元，同比增长155%。其中，PCIe Retimer?芯片已在?AI?服务器中规模化应用，MRCD/MDB?及?CKD?芯片进入行业规模试用阶段。
技术突破：PCIe6.x/CXL3.x Retimer芯片完成送样，PCIe7.0 Retimer?芯片启动工程研发；CKD?芯片支持多通道内存架构，有效提升数据传输效率。
战略意义：运力芯片（数据传输效率）成为?AI?系统性能瓶颈，公司通过?“算力?+?存力?+?运力”?协同布局，构建全互连芯片解决方案，目标在未来?5-10?年成长为国际领先的全互连芯片设计公司。
三、行业发展趋势与战略规划
AI?大模型训练对高带宽内存和高速互连芯片的需求激增。据IDC预测，2025?年全球AI?服务器市场规模将突破500?亿美元，其中中国占比超30%，为澜起科技的?DDR5?和运力芯片提供广阔市场空间。
DDR5渗透率加速提升：2024年全球DDR5内存渗透率约?30%，预计2025年将突破?50%，而澜起科技凭借技术优势，在?DDR5?内存接口芯片市场的份额已超?70%。
技术布局：在PCIe/CXL互连领域，公司深化与CPU/GPU厂商的合作，推动PCIe Switch等新产品研发；在以太网及光互连领域，计划通过投资或自研切入高速光模块市场，完善全互连芯片矩阵。
研发投入：一季度研发费用1.53?亿元，占营收12.52%，重点投向CXL技术、PCIe7.0 Retimer?芯片及去抖时钟芯片，确保技术代际领先。
四、核心产品介绍
内存接口芯片
寄存缓冲器（RCD）：用来缓冲来自内存控制器的地址、命令、时钟、控制信号。
数据缓冲器（DB）：用来缓冲来自内存控制器或内存颗粒的数据信号。RCD与DB组成套片，可实现对地址、命令、时钟、控制信号和数据信号的全缓冲。
高性能运力芯片：
PCIe Retimer芯片?：用于CPU与GPU或AI?芯片之间的高速互连。
MRCD/MDB?芯片：用于服务器高带宽内存模组?MRDIMM，主要为?AI、高性能计算等领域提供更高带宽的服务器主内存解决方案。
MXC?芯片：用于内存扩展和内存池化，可满足?AI、高性能计算等数据密集型应用对内存容量日益增长的需求。
时钟驱动器芯片（CKD）：用于客户端内存模组CUDIMM、CSODIMM和CAMM，其主要作用是对内存模组上的时钟信号进行缓冲再驱动，CKD是JEDEC定义的标准化产品，当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，PC/笔记本电脑的内存模组需要搭配CKD芯片。
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