《元器件交易动态周报》—“短交期”订购模式正席卷模拟芯片采购圈

核心观点：

• 德州仪器预警，未来数月模拟芯片需求将持续走弱；但分销商侧消息，模拟芯片市场正面临供需紧张加剧、国产替代提速与海外厂商涨价并行的局面。
• 鉴于市场高度不确定性，模拟芯片采购方正大量采用短交货期订购模式，这一现象也进一步加速了交货周期的缩短。
• 在放大器与转换器市场呈现明显分层：高端领域，德州仪器/亚德诺仍牢牢掌控24bit ADC和0.1μV级运放技术，国产替代率低于15%，且价格持续走高；而在低端市场，国产厂商已在通用运放、12bit ADC等品类实现60-80%的替代率，价格保持平稳态势。

三大维度解读模拟芯片最新供需动态：

市场需求分析

图 | 电源电路四方维商品动态商情需求指数情况，来源：Supplyframe四方维

• 2025年8月模拟芯片需求显著下滑，预示未来销售额将进一步走低，四方维商品动态商情需求指数预计在11月跌至三年最低点。
• 与上半年相比，下半年需求增长正在放缓——关税政策引发的订单前置潮消退，且除人工智能领域外大多数市场增长持续疲软。
• 2025年8月模拟芯片的四方维商品动态商情需求指数环比下降12.3%，降至67.1。
• 预计经历10月小幅回升后，模拟芯片四方维商品动态商情需求指数将在11月下降5%。
• 尽管各家模拟芯片供应商观点不一，但领先制造商德州仪器已预警，受关税政策不确定性影响，未来数月模拟芯片需求将持续走弱。
• 研发活动预计在8月出现回落，四方维商品动态商情设计指数降至160.49，创八个月新低。
• 设计活动萎缩预示着模拟需求疲软态势将延续至明年初，根据四方维商品动态商情市场动态预测热力图显示，第一季度大多数模拟芯片的供应链风险将处于低位。
• 2025年全年半导体市场预计增长12%-14%，AI、存储和汽车芯片是核心增长引擎。其中，模拟芯片市场呈现长期增长趋势，但增速呈现分化，AI及数据中心成为核心增长驱动力。
• 分销商侧消息，模拟芯片市场正面临供需紧张加剧、国产替代提速与海外厂商涨价并行的局面。
• 目前，在技术门槛较低的模拟芯片领域，国内厂商已能覆盖德州仪器约70%-80%的产品线；而亚德诺由于高难度产品占比较高，国内厂商对其低门槛产品的覆盖率不足50%。这一差距主要源于亚德诺在高端信号链、精密转换器等领域的长期技术壁垒。
• 不管是意法半导体、还是德州仪器的财报，都透露出一个消息：工业需求明显好转，但汽车业务仍处困境。
• 特斯拉宣布与三星达成一项165亿美元的协议，将由其供应下一代AI6芯片。这家韩国电子巨头将利用其位于得克萨斯州泰勒市的晶圆厂生产AI6芯片，该芯片将应用于汽车、机器人及数据中心人工智能领域。

交货周期分析

图 | 电源电路四方维商品动态商情交货期指数情况，来源：Supplyframe四方维

• 由于库存攀升，模拟芯片的交货时间在2025年8月已缩短至至少三年来的最低水平，预计11月将再创历史新低。
• 反映波动性较强的目录分销领域趋势的四方维商品动态商情库存指数，在2025年8月实现环比温和增长5%，达到91.3的八个月高位。
• 四方维商品动态商情交货时间指数在2025年8月环比下降2.5%至155.8；预计11月该指数将降至143.5，再创三年新低。
• 鉴于市场高度不确定性，采购方正大量采用短交货期订购模式，这一现象也进一步加速了交货周期的缩短。
• 在当前市场环境与供应链条件下，实际履约环境已较此前有所改善，采购方可主动与供应商沟通，对其初始承诺的交货周期进行重新评估与确认，此举既能更精准匹配实际需求，也有助于提升整体供应链效率。
• 通用模拟芯片供货周期恢复正常水平，多数产品交期处于8至20周范围。
• 思瑞浦正在加大锂电保护产品线的研发投入，提升其在手机、清洁能源、电动工具等市场份额。
• 纳芯微的Serdes芯片在EMI/EMC性能上对标国际头部厂商，正在积极导入国内头部客户的供应体系。与此同时，公司将将持续拓展屏幕用SerDes芯片，推出更高速、集成度更高的SerDes芯片。
• 纳芯微的Class D音频功放芯片可以实现放大前级弱信号并驱动扬声器发出声音，4 通道75W ClassD 音频放大器已完成多家大客户送样验证。
• 经过两年的下行周期，模拟芯片行业头部厂商的库存周转天数已平均降至45天以下。德州仪器新一轮涨价或导致代理商囤货，中低端型号交期预计将被动延长。

价格波动分析

图 | 电源电路四方维商品动态商情价格指数情况，来源：Supplyframe四方维

• 随着需求下降，模拟芯片成本在8月亦出现下滑，四方维商品动态商情需求指数骤降12%，从7月的195点跌至172点。
• 该指数创下自2023年11月（即21个月前）以来的最低水平。
• 但截至11月前，该指数仍将维持在接近基准值两倍的高位；这一高位表明相较于历史中值，成本将持续处于极高区间。
• 据中国商务部官网公告，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。另据江苏省半导体行业协会提交的《中华人民共和国相关模拟芯片产业反倾销调查申请书》（以下简称“申请书”），相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器（TI）、亚德诺（ADI）、博通、安森美。此次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期则覆盖2022年至2024年。涉及的产品类型主要有两大类：一是40nm及以上工艺制程的通用接口芯片，二是栅极驱动芯片。
• 在放大器与转换器市场呈现明显分层：高端领域，德州仪器/亚德诺仍牢牢掌控24bit ADC和0.1μV级运放技术，国产替代率低于15%，且价格持续走高；而在低端市场，国产厂商已在通用运放、12bit ADC等品类实现60-80%的替代率，价格保持平稳态势。
• 受库存去化进程影响，电源管理芯片市场价格整体呈现弱平衡格局，其中消费级产品因市场竞争白热化，部分品类已出现价格下调压力。
• 纳芯微表示，当前绝大部分的产品和应用领域已经回到了相对稳定的状态，价格持续下降的空间有限。
• 媒体报道，德州仪器（TI）年内第二次宣布涨价，预计涉及型号更广、涨幅更高，新价格将于2025年8月15日生效。受此影响，德州仪器和亚德诺（ADI）部分产品交期延长。叠加近期国内芯片公司晶圆厂产能紧张的消息，业内预计国内模拟芯片厂商很可能在TI调价后快速跟进涨价。

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